巨人的世纪游轮要翻?科技

2019-04-03    来源:网络    编辑:新闻在线
巨人的世纪游轮要翻? 无论如何收购Playtika,对于巨人而言,无论多么困难都必须向前冲,即使史玉柱想回头,他背后的那么多财团也不会允许,毕竟一旦回头,损失

[摘要]无论如何收购Playtika,对于巨人而言,无论多么困难都必须向前冲,即使史玉柱想回头,他背后的那么多财团也不会允许,毕竟一旦回头,损失是无法估量的。

编者按:本文来自微信公众号“游戏观察”(ID:gamewower),作者 Gamewower,36氪经授权发布。

进入2019年,巨人网络的危机正一步步逼近。

4月1日晚间,巨人发布公告,收到《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》,该通知书对巨人发行股份收购Playtika做了进一步问询。

这起源自2016年的收购在几经波折后,再次走上了冲关的道路,能否通过证监会审核,这个谁也不确定,而对于巨人而言,这三年在收购Playtika一事上,已经消耗了太多的精力,如果再次被证监会驳回,对于巨人的打击将是致命的。

01.收购Playtika,一波三折

2016年6月24日,一家名为Alpha的公司在开曼群岛悄然成立。一个月后,巨人网络发布公告,旗下全资子公司巨人香港作为发起人于2016年7月30日与弘毅创领、上海并购基金等财团出资人共同签署了《财团协议》。

该协议的主要内容为巨人香港将与财团出资人或其指定第三方共同对Alpha进行增资,并以Alpha为主体收购凯撒娱乐旗下休闲社交游戏业务资产Playtika。

巨人的世纪游轮要翻?

2016年10月,巨人正式开启对Alpha的收购事宜,巨人网络以发行股份及支付现金方式支付,其中交易对价的83.6084%,共计255.04亿元以发行股份方式支付;交易对价的16.3916%,共计50亿元以现金方式支付。

然而这起收购在经过了长达约2年的时间审核后最终被证监会叫停,2018年8月10日,证监会发布公告称,决定对巨人网络历时长达639天的重大资产重组暂停审核。

但这并未打消巨人网络收购Alpha的决心,在证监会决定暂停审核后,巨人网络立即调整了相关的收购方案,针对证监会在问询函中所提到的几个问题着手进行解决。

首先,在新方案中,巨人网络增加了被收购方的业绩承诺,由持Alpha股权总计32.92%的重庆拨萃、上海准基两家交易对象作为业绩承诺人,承诺标Alpha2018-2021年净利润不低于23.70亿元、25.11亿元、26.58亿元、27.66亿元。

另外,原定的向巨人网络股东巨人投资定向发行募集50亿元用以现金支付的方案被取消,改为全部通过发行股份进行支付,而发行价格也由最初的39.34元/股下调为19.61元/股。

但一波三折的是,在新方案提交进行审核之际,这桩收购案再生变数,今年1月28日晚间,巨人发布公告,关于收到《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》。

公告指出,公司为本次重大资产重组聘请的评估机构北京中企华资产评估有限责任公司在其它项目中涉嫌违反证券法律法规,中国证监会对中企华立案调查,根据相关规定中止审查公司重大资产重组申请文件。

仅仅隔了一天,巨人向中国证监会提交申请,恢复对公司重大资产重组事项恢复行政许可审查。

从2016年7月开始至今,这桩收购案再次重头开始进行审核,由于涉及到重大的海外资产并购,这桩收购案到底要进行多久,能不能通过依旧是未知数。

在今年1月出具的第一次反馈意见书当中,证监会询问了巨人网络如何处置一项正在进行的诉讼:美国华盛顿居民向Playtika提起诉讼,要求被告终止运营原告认为的非法博彩游戏业务,并对原告的损失、损害进行赔偿。

在4月1日刚刚出具的二次反馈意见书当中,证监会再次明确问询了Playtika旗下产品是否涉及赌博的事项。

尽管多方机构指出,Playtika 运营的游戏在游戏机制上不存在退币和退分功能、不存在以现金等财物作为奖品或者以回购奖品方式给予他人现金等财物的情形、不存在通过其他平台及主要关联方为其游戏玩家退分、退币、转让积分/游戏币、进行现金等财物奖励/转让提供服务或便利。

然而Playtika曾经的母公司为美国博彩巨头凯撒娱乐,其所经营的主要产品如《Slotomania》《WSOP》等也均是棋牌类游戏,《Slotomania》更是被称为线上老虎机。

巨人的世纪游轮要翻?

Slotomania

巨人的世纪游轮要翻?

WSOP

在这多次的审查当中,实际上所围绕的一个重点就是Playtika旗下的产品是否涉及到赌博。

02.业绩开始下滑

这起收购案已经成为了巨人网络未来走向一个极其重要的事件。

根据巨人于2月发布的2018年业绩快报显示,2018年巨人网络的营收为37.79亿元,同比增长30.3%,净利润为12.01亿元,同比下降6.87%。

尽管巨人在业绩快报当中指出,其三年预计实现38.34亿元净利,对比其当初被世纪游轮收购时所承诺的37.08亿元净利,已完成业绩承诺。

但2018年12.01亿元的净利,对比当初所承诺的2018年实现15.03亿元净利,缺少了3亿元,这先凸显了巨人的业绩表现不佳。

实际上,不仅仅是净利方面表现不佳,在营收上巨人同样遭遇了巨大的困境。

根据巨人网络2018年上半年财报显示,巨人在2018年上半年营收19.99亿元,同比增长42.52%,但这个增长主要系互联网金融服务所带来的增长。

巨人的世纪游轮要翻?

相关信息显示,在2017年11月,巨人网络发布公告成董事会审议通过,全资控股孙公司上海巨加网络以5.2亿元受让旺金金融30.5263%股权,并以3亿元对旺金金融进行增资,由此巨人网络持有旺金金融35.7143%的股权,并获得了总计51%的投票权。

2017年12月巨人网络将旺金金融纳入合并范围,在2018年上半年的19.99亿元营收中,6.38亿元来自旺金金融,占总营收比重为31.91%,剔除这部分收入巨人的收入实际上是下滑的。

而主要原因在于巨人的核心业务游戏业务出现了下滑,2018年上半年巨人的端游收入为5.24亿元,同比下滑10.76%,手游收入为7.34亿元,同比下滑5.17%。

因此,其上半年乃至整个2018年的营收增长主要就是来源于互联网金融所带来的收入。然而现在这部分收入在2019年也将不复存在。

今年1月,巨人发布公告,已将巨加网络51%股权作价4.79亿元转让给上海兰翔商务服务有限公司,交易后巨加网络不再纳入上市公司报表合并范围。

之所以转让,巨人网络表示,由于行业变化迅速等因素导致行业监管政策尚未完善,互联网金融借贷平台备案登记晚于预期,尚未明确时间表,发展面临监管政策的不确定性。

实际上就在巨人网络将旺金金融转让之后,3月28日和巨人有千丝万缕关系的团贷网实控人唐军向东莞公安局投案,平台因涉嫌非法吸收公众存款案被立案。

P2P集体炸雷,作为上市公司,巨人网络剥离旺金金融显然是明智之举,但在剥离旺金金融之后巨人的营收将面临巨大的压力也是显而易见的事情。

03.外部驱动增长Playtika对巨人很重要

因此,对Playtika的收购将成为左右巨人网络未来发展的重要分水岭。

对于巨人网络而言,其在游戏业务上,《征途》之后于端游项目上再无任何亮点可言,大投入制作的《仙侠世界》表现只能算是中规中矩。

而在手游上,与其它端游公司及王牌IP改编手游所获得的巨大成功,巨人的《征途》在改编手游时,成绩并不显眼。

根据相关数据显示,《征途手机版》这一与腾讯展开合作的产品与2016年年中上线,但整个2017年为巨人仅仅带来了3.13亿元的收入。

与此相对的是,同样与腾讯展开合作,于2015年年中上线的《热血传奇手游》,其在2016年第一个完整年度给盛大带来了8.97亿元的收入。

然而尽管在《征途》IP在手游改编时并不吃香,但是巨人在手游上却意外的收获了惊喜,这个惊喜是《球球大作战》。

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